Говорят, что считать чужие деньги неприлично. Однако когда речь идет о национальном достоянии России - нефтегазовом секторе, дело это становится не только обязательным, но и весьма захватывающим по своим масштабам.
По итогам 2012г. совокупные инвестиционные траты крупнейших компании, добывающих и транспортирующих углеводороды, могут достичь 2,5 трлн руб., что сравнимо с бюджетом небольшого государства. В ближайшей перспективе инвестиционные аппетиты возрастут. В обмен Россия должна получить рост добычи нефти и газа.

Самый толстый

Нетрудно догадаться, что по объему инвестиционных вложений российская нефтегазовая отрасль снова впереди планеты всей. Лидером среди добытчиков остается Газпром. По оценкам аналитика управления инвестиционных операций АКБ "Ланта-Банк" Сергея Стаценко, в прошлом году компания потратила на инвестиции сумму в размере 46% от ее текущей капитализации. И хотя в целом компания декларирует намерение сокращать издержки и бороться с объемами инвестиционных трат, в целом ее годовые вложения достигают почти триллиона рублей. Например, в версии инвестиционной программы на 2012г., озвученной в октябре, по итогам нынешнего года концерн растратит почти 975 млрд руб., что на четверть больше, чем планировалось на этот год.

Ожидалось, что в 2013г. объем инвестиционной программы останется примерно на этом же уровне. Однако совет директоров утвердил программу на следующий год в размере 705 млрд руб. Правда, непонятно, останется ли эта сумма неизменной - в течение года программа проходит несколько корректировок. По итогам 2012г. она оказалась ощутимо больше, чем планировалось.

Судя по всему, достичь значительной экономии в инвестировании средств в ближайшей перспективе концерну вряд ли удастся. На повестке дня - масштабные проекты и астрономические траты. Например, в конце 2012г. концерн приступил к строительству газопровода "Южный поток", который должен быть запущен к концу 2015г. Ориентировочная стоимость проекта, который реализуется совместно с партнерами, составляет 15,5 млрд евро.

Значительные вложения ожидаются и в случае заключения контракта на поставку газа с Китаем. Если стороны достигнут соглашения, концерну придется инвестировать в строительство нового газопровода "Алтай". Инвестиции в него оцениваются в 14 млрд долл. Еще одним крупным проектом компании должен стать завод по производству СПГ в районе Владивостока. Его стоимость, по предварительной оценке, около 7 млрд долл.

Нефтяной слон

Еще одним передовиком в деле инвестирования капиталов становится государственная "Роснефть". Пока компания занимает второе после Газпрома место, но уверенно рвется вперед. Эксперт Ланта-Банка С.Стаценко оценивает ее инвестиции в 2011г. как 14% от капитализации.

До "дела ЮКОСа" она даже не входила в число крупнейших компаний, а теперь оперирует десятками миллиардов долларов. Планировалось, что инвестиции компании в 2012г. вырастут на 35% - до 600 млрд руб. с учетом НДС. Нынешний объем вложений ранее назывался рекордным за всю историю компании, но в перспективе инвестиции возрастут. В этом году "Роснефть" приступила к освоению богатств российского шельфа. Проекты в этом направлении потребуют 400 млрд долл.

Еще одной масштабной инвестицией компании в ближайший год должна стать покупка 100% в другой нефтегазовой компании - ТНК-BP. Сделка потребует от "Роснефти" денежных средств в размере 45 млрд долл. Часть из них может вернуться в проекты "Роснефти": планируется, что компания BP за счет сделки увеличит свою долю в "Роснефти" до 20% и инвестирует часть этих средств в проекты в РФ. При этом президент Владимир Путин надеется, что второй акционер - консорциум AAR, который получит за свою долю 28 млрд долл., может вложить эти средства в РФ.

Частный интерес

На фоне государственной "Роснефти" частные нефтяные компании выглядят немного скромнее, правда, все больше среди целей инвестирования мелькают зарубежные, а не российские проекты. Например, инвестиции ЛУКОЙЛа в 2012г. запланированы на уровне 14 млрд долл., в том числе до 3,5 млрд долл. в зарубежные добывающие проекты. В 2013г. за границу будет направлено уже до 5,5 млрд долл.

В соответствии со стратегией развития компании, капитальные затраты ЛУКОЙЛа в 2012-2021гг. достигнут 150 млрд долл., из них только 16% будет направлено в сегмент нефтепереработки и сбыта, еще 125 млрд долл. пойдет в добычу. Планируется, что к 2021г. ЛУКОЙЛ инвестирует в развитие своего самого крупного проекта за рубежом ("Западная Курна - 2" в Ираке) порядка 33 млрд долл. ТНК-BP, которая в настоящее время находится в процессе продажи "Роснефти", по итогам 2012г. заявляла объем инвестиций на уровне 5 млрд долл. В планах на 2013г. - рост на 15% - до 5,75 млрд долл.

При этом инвестиционная программа "Газпром нефти" в 2013г. может увеличиться по сравнению с 2012г. на 21,3% - до 7,4 млрд долл. против 6,1 млрд долл. Пик реализации инвестиционной активности "Газпром нефти" придется на 2013-2015гг. Совокупные инвестиции за этот период ожидаются на уровне 23,3 млрд долл., в частности в 2014г. инвестиции составят 8,3 млрд долл., в 2015г. - 7,3 млрд долл.

Трубопроводный задел

Значительный рост инвестиций запланирован и у другой государственной компании - трубопроводной монополии "Транснефть", 75% которой находится у государства. Инвестпрограмма на 2013г. запланирована в объеме 161,4 млрд руб., что почти в полтора раза больше, чем планируется в 2012г. (108,3 млрд руб.).

В следующем году 131,9 млрд руб. будет потрачено на строительство магистральных нефтепроводов Заполярье - Пурпе и Куюмба - Тайшет, проекты расширения ВСТО-1, ВСТО-2 и ряд других. По прогнозам "Транснефти", объем финансирования инвестиционной программы на 2014-2015гг. запланирован в размере 325,3 млрд руб.

Гарант инвестиций

Цель реализации столь масштабных инвестиционных программ - увеличение добычи нефти и газа в РФ. Например, без новых проектов на шельфе и в труднодоступных регионах добыча в РФ могла бы снизиться более чем на 100 млн т. Без реализации новых проектов в сфере добычи газа и его транспортировки России вряд ли удастся достичь планируемой добычи на уровне 1 трлн куб. м к 2020г. (сейчас около 670 млрд куб. м) и развивать его экспортные поставки.

Как считает ведущий, эксперт аналитического департамента компании "Альпари" Леонид Матвеев, модернизация оборудования и разработка новых месторождений - необходимые цели для поддержания стандарта качества, надежности и оправдания позиции мирового лидера в экспорте сырьевых продуктов. "В долгосрочном плане это сулит увеличение прибыли", - уверен Л.Матвеев.

Однако вместе с ростом инвестиционных аппетитов компаний значительных размеров достигают и долговые обязательства. Например, чистый долг Газпрома по итогам I полугодия 2012г. достиг 1 трлн руб. Компания активно работает над его снижением, но пока сокращение составило лишь 2% по сравнению с концом 2011г. Чистый долг "Роснефти" по итогам 9 месяцев 2012г. составил 625 млрд руб. - на 26% больше, чем к началу 2012г., и в ближайшее время может увеличиться. В результате ряд рейтинговых агентств задумались над понижением кредитного рейтинга компании.